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ALAVANCAGEM FINANCEIRA E RENTABILIDADE NAS EMPRESAS BRASILEIRAS LISTADAS NA B3

Revista universo contábil, 2019-11, Vol.15 (2), p.44

2019. Notwithstanding the ProQuest Terms and Conditions, you may use this content in accordance with the associated terms available at http://proxy.furb.br/ojs/index.php/universocontabil/about/submissions#copyrightNotice. ;ISSN: 1809-3337 ;EISSN: 1809-3337 ;DOI: 10.4270/ruc.2019211

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Citations Cited by
  • Title:
    ALAVANCAGEM FINANCEIRA E RENTABILIDADE NAS EMPRESAS BRASILEIRAS LISTADAS NA B3
  • Author: Marschner, Paulo Fernando ; Dutra, Vanessa Rabelo ; Ceretta, Paulo Sergio
  • Subjects: Financial leverage ; Profitability ; Public companies
  • Is Part Of: Revista universo contábil, 2019-11, Vol.15 (2), p.44
  • Description: Este artigo analisa a relação entre a alavancagem e a rentabilidade nas empresas brasileiras não financeiras de capital aberto no período de 2010 a 2015. Para atingir o objetivo proposto foram analisadas 75 empresas listadas na B3 S.A – Brasil, Bolsa, Balcão, a partir de dados coletados no banco de dados Economática. O procedimento metodológico empregado foi o método de análise de dados em painel com threshold proposto por Hansen (1999). No modelo foi considerada como variável dependente a rentabilidade, sendo explicada pela alavancagem financeira, e controladas pelas variáveis tamanho e crescimento. Seguindo a proposição de Fattouh, Harris e Scaramozzino (2008), a variável “Alavancagem” é definida como o threshold do modelo, e após estimado, foram encontrados dois regimes balizados por esta variável, que possibilitou a segmentação da amostra em empresas com maior e menor alavancagem. As evidências empíricas, sugerem que no primeiro regime, onde estão as empresas com menor alavancagem, não existe uma relação significativa entre alavancagem financeira e rentabilidade, no segundo, por sua vez, onde estão as empresas com maior alavancagem, existe um efeito negativo da alavancagem sobre a rentabilidade. A variável tamanho é significativa e positiva em ambos os regimes, porém o crescimento não foi significativo em nenhum regime. As conclusões gerais deste estudo são favoráveis a Teoria de Pecking Order, e sugerem a existência de uma relação não linear entre alavancagem financeira e rentabilidade nas empresas brasileiras de capital aberto. Esse estudo amplia o escopo dos exames empíricos sobre rentabilidade e alavancagem a partir de uma metodologia que proporciona uma forma diferenciada de analisar os resultados a fim de obter um relacionamento estrutural específico entre as variáveis.
  • Publisher: Blemenau: Ilse Maria Beuren
  • Language: English;Portuguese
  • Identifier: ISSN: 1809-3337
    EISSN: 1809-3337
    DOI: 10.4270/ruc.2019211
  • Source: ROAD: Directory of Open Access Scholarly Resources
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