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Motives for Financial Valuation of Intangibles and Business Performance in SMEs

Innovar : revista de ciencias administrativas y sociales, 2015-04, Vol.25 (56), p.113-127 [Peer Reviewed Journal]

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License. ;ISSN: 0121-5051 ;EISSN: 2248-6968 ;DOI: 10.15446/innovar.v25n56.48994

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Citations Cited by
  • Title:
    Motives for Financial Valuation of Intangibles and Business Performance in SMEs
  • Author: Vallejo-Alonso, Belén ; García-Merino, José Domingo ; Arregui-Ayastuy, Gerardo
  • Subjects: business performance ; Business structures ; Capital management ; Contabilidad y Finanzas ; Economic resources ; Financial leverage ; Financial management ; financial valuation of intangibles ; Intangible assets ; Intangibles ; Intellectual capital ; Knowledge management ; MANAGEMENT ; managers’ opinion ; Motivational internalism ; small and medium enterprises (SMEs) ; Valuation
  • Is Part Of: Innovar : revista de ciencias administrativas y sociales, 2015-04, Vol.25 (56), p.113-127
  • Description: In line with the Resource-based view, intangibles have become the key resource for generating competitive advantages in a firm. This is particularly significant in the case of small and medium enterprises (SMEs) whose competitive advantage is frequently based on intangible resources. However, there has been little attempt to assess and measure the role of intangible resources in firms' performance, and the motives driving their valuation process. Besides, most of the studies have been carried out in large firms. This article, combining theoretical contributions and empirical evidence, aims to analyze the relationship between the motives, external or internal, driving the valuation process of intangibles and the performance obtained by SMEs. Considering the recognized hypotheses and based on a survey of a representative sample of 369 Spanish SMEs' managers, in addition to the financial data collected from these firms, we explore whether the different motives driving the companies to perform a financial valuation of their intangibles are reflected in the business performance, and conditioned by financial structure and the level of intangibles. Results indicate that SMEs consider important to report intangibles value to external stakeholders as they depict a higher level of borrowing, as well as a higher level of intangibles accounted in the balance sheet. Furthermore, SMEs that consider the financial valuation of their intangibles for internal reasons achieve better performance. The implications of these results and suggestions for future research are dicussed as well. En conjunto con el enfoque en recursos de una firma, los activos intangibles se han convertido en elemento clave para la generación de ventajas competitivas, especialmente, en pequeñas y medianas empresas (Pymes), cuya ventaja competitiva regularmente se centra en sus intangibles. A pesar de su importancia es poco lo que se ha hecho para evaluar y medir el papel de los recursos intangibles de las empresas, así como los motivos que impulsan su proceso de valoración financiera, teniendo en cuenta que la mayor parte de los estudios en este campo se han llevado a cabo en grandes empresas. Mediante el estudio de aportes teóricos y evidencia empírica, este artículo tiene como objetivo analizar la relación entre los motivos internos y externos que impulsan el proceso de valoración de intangibles, y el desempeño general de las Pymes analizadas. Partiendo de la información presentada en hipótesis reconocidas, y con base en una muestra representativa de 369 gerentes de Pymes en España, e información financiera de las firmas que representan, se examinó si los motivos que impulsan a las empresas a valorar económicamente sus intangibles se ven reflejados en el desempeño empresarial de la firma, y si estos se encuentran condicionados por su estructura financiera y el carácter mismo de sus intangibles. Los resultados indican que las Pymes consideran relevante presentar el valor de sus intangibles a terceros, ya que estos se ven representados en una capacidad de endeudamiento superior y un reporte de mayores activos en sus balances generales, a lo que se suma una mejoría en el desempeño financiero en general. Finalmente, se discuten las implicaciones de los resultados obtenidos por este estudio y se presentan ciertas recomendaciones para investigaciones futuras. Conjointement avec l'approche fondée sur les ressources de l'entreprise, les actifs intangibles (ou immatériels) sont devenus un élément clé pour la génération d'avantages concurrentiels, en particulier dans les petites et moyennes entreprises (PME), dont l'avantage concurrentiel réside habituellement en leurs ressources immatérielles. En dépit de l'importance de ce type de ressources, peu d'études ont cherché à évaluer et mesurer leur rôle et à préciser les motifs qui impulsent leur processus de valorisation financière; en outre, la plupart des études menées en ce domaine portent sur de grandes entreprises. À travers une étude des apports théoriques et des évidences empiriques, cet article se propose d'analyser la relation entre les motifs internes et externes qui impulsent le processus de valorisation des ressources immatérielles et la performance générale des PME étudiées. À partir de l'information présentée en hypothèses reconnues et sur la base d'un échantillon représentatif de 369 dirigeants de PME espagnoles et de l'information financière des firmes qu'ils représentent, on examine si les motifs qui incitent les entreprises à valoriser financièrement leurs ressources immatérielles se reflètent dans la performance de la firme et s'ils sont conditionnés par la structure financière des entreprises et le caractère même de leurs ressources immatérielles. Les résultats montrent que les PME considèrent comme important de présenter aux tiers la valeur de leurs ressources immatérielles vu que celles-ci sont représentées dans les bilans généraus par une capacité d'endettement supérieure et un rapport de plus grands actifs, à quoi s'ajoute une amélioration de la performance financière en général. Enfin, l'article analyse les implications des résultats obtenus par cette étude et formule quelques recommandations pour de futures recherches en ce domaine. Em linha com a Visão Baseada em Recursos (Resource-Based View – RBV), os intangíveis tornaram-se o principal recurso para gerar vantagens competitivas em uma empresa. Isso é particularmente importante no caso das Pequenas e Médias Empresas (PMEs), cuja vantagem competitiva é frequentemente baseada em recursos intangíveis. No entanto, tem havido pouco esforço para avaliar e medir o papel dos recursos intangíveis no desempenho das empresas e dos motivos de dirigir seu processo de avaliação. Além disso, a maioria dos estudos têm sido realizados em grandes empresas. Este artigo combina contribuições teóricas e dados empíricos; tem por objetivo analisar a relação entre os motivos, internos ou externos, a condução do processo de avaliação dos intangíveis e o desempenho obtido pelas pequenas e médias empresas. Considerando-se as hipóteses reconhecidas e com base em uma pesquisa com uma amostra representativa de 369 gestores de PMEs espanholas, além dos dados financeiros obtidos a partir dessas empresas, exploramos se os diferentes motivos de condução das empresas para realizar uma avaliação financeira de seus ativos intangíveis, são refletidos no desempenho dos negócios, e condicionada pela estrutura financeira e o nível de intangíveis. Os resultados indicam que as PMEs consideram importante fazer relatório dos bens incorpóreos de valor para as partes interessadas externas porque estas mostram um maior nível de endividamento, bem como um maior nível de intangíveis contabilizados no balanço. Além disso, as PME consideram que conseguem um melhor desempenho da avaliação financeira de seus intangíveis por razões internas. As implicações desses resultados são discutidas, bem como são dadas sugestões para futuras pesquisas.
  • Publisher: UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA
  • Language: English;Portuguese
  • Identifier: ISSN: 0121-5051
    EISSN: 2248-6968
    DOI: 10.15446/innovar.v25n56.48994
  • Source: SciELO
    Alma/SFX Local Collection
    ProQuest Central
    DOAJ Directory of Open Access Journals
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